Вызначэнне кошту кампаніі: як гэта зрабіць?

Чаго варты ваш бізнес? Калі вы хочаце набыць, прадаць ці проста ведаць, як працуе ваша кампанія, карысна даведацца адказ на гэтае пытанне. У рэшце рэшт, хоць кошт кампаніі не супадае з канчатковай цаной, якая фактычна выплачваецца, яна з'яўляецца адпраўной кропкай перамоў наконт гэтай цаны. Але як вы атрымаеце адказ на гэтае пытанне? Існуе некалькі розных метадаў. Асноўныя метады разглядаюцца ніжэй.

Вызначэнне кошту кампаніі: як гэта зрабіць?

Вызначэнне кошту чыстага актыву. Чыстая велічыня актываў - гэта кошт уласнага капіталу кампаніі і можа быць вылічана, аднімаючы кошт усіх актываў, такіх як будынкі, машыны, запасы і грашовыя сродкі, мінус усе абавязацельствы або запазычанасці. Зыходзячы з гэтага падліку, можна вызначыць, што кампанія на самай справе варта цяпер. Тым не менш гэты метад ацэнкі не заўсёды дае поўную карціну. У рэшце рэшт, пастаянна змяняецца баланс з'яўляецца асновай гэтай уласнай ацэнкі. Акрамя таго, баланс кампаніі не заўсёды ўключае ўсе актывы, такія як веды, кантракты і якасць персаналу, а таксама не заўсёды ўключае ўсе фінансавыя абавязацельствы, такія як дамовы арэнды і арэнды. Такім чынам, гэты метад - толькі здымак, які нічога больш не кажа пра прагрэс у мінулым і магчымую перспектыву кампаніі.

Вызначэнне кошту рэнтабельнасці. Значэнне рэнтабельнасці - яшчэ адзін спосаб, па якім можна вызначыць кошт кампаніі. У адрозненне ад папярэдняга метаду, гэты метад разліку ўлічвае (узровень прыбытку) у будучыні. Для таго, каб вызначыць каштоўнасць вашай кампаніі з дапамогай гэтага метаду, неабходна спачатку вызначыцца узровень прыбытку , А затым патрабаванне рэнтабельнасці. Вы вызначаеце ўзровень прыбытку на аснове чыстага прыбытку кампаніі з улікам развіцця прыбытку ў мінулым і чаканняў на будучыню. Затым вы дзеліце прыбытак на неабходную рэнтабельнасць капіталу. Гэта патрабаванне вяртання часта заснавана на працэнтах па доўгатэрміновай безрызыкоўнай інвестыцыі плюс даплаты за сектар і бізнес-рызыку. На практыцы гэты спосаб найбольш часта выкарыстоўваецца. Тым не менш, гэты метад недастаткова ўлічвае структуру фінансавання кампаніі і наяўнасць іншых актываў. Больш за тое, пры гэтым метадзе інвестыцыйны рызыка не можа быць аддзелены ад рызыкі фінансавання.

Метад са зніжкай грашовых патокаў. Лепшая карціна значэння кампаніі атрымліваецца шляхам вылічэння з выкарыстаннем наступнага метаду, таксама званага метаду DFC. У рэшце рэшт, метад DFC заснаваны на грашовых патоках і глядзіць на іх развіццё ў будучыні. Асноўная ідэя заключаецца ў тым, што кампанія зможа выканаць свае абавязацельствы толькі ў тым выпадку, калі паступіць дастатковая колькасць сродкаў і што вынікі мінулага не гарантуюць будучыню. Менавіта таму банкі таксама надаюць вялікае значэнне ацэнцы кампаніі паводле гэтага метаду DFC. Аднак ацэнка па гэтым метадзе складаная. Для таго, каб стварыць добрую карціну прыбытку, якую вы маглі б атрымаць у кампаніі ў будучыні, важна адлюстраваць усе будучыя грашовыя патокі. У далейшым паступаючыя грашовыя патокі павінны быць вырашаны з выходнымі грашовымі патокамі. Нарэшце, з дапамогай Сярэдняй кошту капіталу (WACC), вынік зніжаецца і кошт кампаніі варта.

Для вызначэння кошту кампаніі былі разгледжаны вышэй тры спосабу. Вяртаючыся да ўступнага пытання, адказ на яго такім чынам не адназначны. Больш за тое, кожны метад прыводзіць да іншага канчатковага выніку. Калі адзін метад толькі праглядае здымак і вызначае, што кампанія каштуе мільён, іншы метад глядзіць у асноўным на будучыню і чакае, што тая ж кампанія ацэніць паўтара мільёна. Здаецца лагічным выбраць метад з самай высокай ацэнкай. Аднак гэта не заўсёды лепшы спосаб для вашай кампаніі, і ў большасці выпадкаў ацэнка вырабляецца на заказ. Менавіта таму мэтазгодна заняцца прафесіяналам і атрымаць кансультацыю па вашай законнай пазіцыі перад тым, як уступіць у працэс куплі або продажу. Law & MoreЮрысты - эксперты ў галіне карпаратыўнага права і рады даць вам кансультацыі, а таксама ўсялякую іншую дапамогу падчас вашага працэсу, напрыклад, пры складанні і ацэнцы кантрактаў, належнай стараннасці і ўдзеле ў перамовах.

доля